〔资金成本由哪两部分组成〕资金成本由什么组成
股票投资是一种需要耐心和毅力的投资方式，投资者需要有长远的投资眼光和正确的投资策略，才能在市场中获得长期的稳定回报。接下来，皮蛋财经将带大家认识资金成本由哪两部分组成，并将相对应的解决措施告诉大家，希望可以帮助大家减轻一些烦恼。
- 1、资本成本包括哪些内容?
- 2、个别资金成本主要包括
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资本成本包括哪些内容?
答当投资项目为公司时，资本成本一般的测算方法是计量公司的加权平均资本成本（WACC），其基本形式是：资本成本=股权成本×股权占比+债权成本×债权占比。
一、股权成本
股权成本是公司通过发行普通股的方式融资所面对的成本。套用风险定价公式：
股权成本=无风险利率+股权风险溢价 （Equity Risk Premium, or ERP）
对于股权险溢价的估算，大部分公司采用的是资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, or CAPM），假设市场中存在系统性风险，是无论投资者如何分散投资 ，都无法弥除的；而这部分风险，才是一个公司的股权投资者面对的真正的风险。
系统性风险广泛地影响一个市场中所有的公司，然而对每个公司而言，受影响程度不一。为了衡量这种程度的多少，资本资产定价模型引入了贝塔系数（β），并由此衍生出股权成本的CAPM基本形式：
股权成本=无风险利率+β×股权系统风险溢价
二、债权成本
债权成本是公司通过举债的方式融资所承担的成本，其决定因素主要有三：
无风险利率。若此利率升高，债券成本也升高；
公司的违约风险所对应的违约溢价（default spread）。公司的违约风险越高，溢价越大，债券成本也越高；
税收优惠。由于债券利息一般可以减免税款，因此税后的债券成本会比税前成本低，且公司面对的税率越高，债权成本越低。
因此，债权成本的基本形式如下：
税后债券成本=（无风险利率+违约溢价）×（1-税率）
三、股权与债权占比
为使资本成本能够按比例反映公司整体结构，投资者需要为股权与债权成本赋予相应的比重，已进行加权平均。学界与业界的主流观点，是使用股权与债权的市场价值，而非账面价值，来进行计算。股权的市值一般通过流通股数量乘以股票现价而得。
债权市值的估算更为复杂，因为大部分的公司的债权中都有不公开交易的部分，例如银行贷款——对于这种非流通性债权，公司一般只记录账面价值，因此需要投资者将其转换为市值。
其中一种简易的办法，便是将公司整体的债务视为一个附息债券（coupon bond），并使用公司的债券成本作为贴现率折算其现值，以此作为公司的债权市值。
分别测算股权与债权市值后，占比即可计算如下：
股权占比=股权市值/（股权+债权市值）
债权占比=债权市值/（股权+债权市值）
四、混合型资本成本
虽然股权与债权是融资最基本的途径，公司有时也会通过发行一些兼具股权与债权特色的证券筹集资金，这些证券称为混合型证券。
1、优先股
优先股具有一定的债权特色，因为它的股息额是在发行时便已确定的，且股息发放次序优先于普通股；然而优先股股息没有税收减免，这点又使优先股带有普通股性质。
通常，公司发行优先股时并不设定一个赎回日期，对于这些永续优先股（perpetual preferred stock），在没有其它特殊条件下，资本成本可以计算如下：
优先股成本=每股优先股股息/优先股股价
由于优先股在风险性上介于普通股与债权之间，其成本也应低于普通股权成本，但高于税前债权成本。而在计算占比时，优先股市值单列在普通股与债权以外：
优先股占比=优先股市值/（普通股+债券+优先股市值）
2、可转债
可转债持有人有将债权转换为股权的权利。可转债因此可视为一个附息债券与一个转换期权，在测算其资本成本时，分别计入债权与股权成本；占比计算中，也通过分别计算两个部分的市值而归入债权与股权。
扩展资料：
特点
资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点：
1、生产经营成本全部从营业收入中抵补，而资本成本有的是从营业收入中抵补，如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息；有的是从税后利润中支付，如发行普通股支付的股利；有的则没有实际成本的支出，而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本，如留存收益。
2、生产经营成本是实际耗费的计算值，而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增长作为基础。
3、生产经营成本主要是为核算利润服务的，其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。
4、生产经营成本都是税前的成本，而资本成本是一种税后的成本。
参考资料：百度百科-资本成本
个别资金成本主要包括
答个别资金成本主要包括：债券成本，主要包括债券成本、银行借款成本、优先股成本、普通成本和留存收益成本，前两者可统称为负债资金成本，后三者统称为权益资金成本。
1、债券成本
债券成本中的利息在税前支付，具有减税效应，但筹资费用一般较高，其计算公式为：债券成本=年利息×（1-所得税税率）/债券筹资额×（1-债券筹资费率）其中，年利息=债券面值×债券票面利息率。债券筹资额按实际发行价格确定。
2、银行借款成本
银行借款成本中的利息也在税前支付，具有减税效应，且借款手续费较低，其计算公式为：银行借款成本= 年利息×（1-所得税税率）/筹资总额×（1-债券筹资费率）。
3、优先股成本
优先股筹资作为权益性筹资，它同普通股筹资、留存收益筹资一样不具有减税效应，因此其成本也不作税收扣除。优先股成本的计算公式为：优先股成本=优先股每年的股利/发行优先股总额×（1-优先股筹资费率）。
4、普通股成本
如果每年股利固定，普通股成本的计算公式为：普通股成本=每年固定股利/普通股金额×（1-普通股筹资费率），如果股利不固定，而是以一个固定的年增长率增加，则普通股成本可依照下式计算：普通股成本= 第1年股利/普通股金额×（1-普通股筹资费率）+年增长率，其中，普通股金额按发行价计算。
5、留存收益成本
留存收益成本除了无筹资费用外，基本同于普通股成本。普通股股利固定情况下：留存收益成本= 每年固定股利/普通股金额；普通股股利在固定增长率递增情况下：留存收益成本= 第1年股利/普通股金额+年增长率。
想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于资金成本由哪两部分组成的信息了解不少了，皮蛋财经希望你有所收获。
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