光微复材股吧
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光威复材:碳纤维产品毛利率高达80%,国内知名私募长期持股
优质回答 摘要:
1、折叠手机: 华为以及三星的折叠手机一经推出都是瞬间售罄,反映了折叠手机的热销,将预计2021年销量突破1000万台,增速有望上升,关注 柔性OLED、 折叠面板、 PI 材料和MIM 铰链三条投资主线的机遇 , 京东方 A 和 TCL 科技 具备柔性OLED面板量产能力, 鼎龙股份 是国内唯一同时具备PI浆料和PI膜的量产能力的企业, 东睦股份 是国内MIM龙头。
2、光威复材: 国内碳纤维龙头企业, 核心产品 碳纤维及织物毛利率 高达 80% ,公司ROE大幅提升,毛利率、费用率、存货周转、固定资产周转等财务指标均表现优秀, 2019年净利润增长30% ,机构长期看好其走势, 国内知名私募自2018年三季度以来长期持有公司股份 。
3、中材 科技 : 2019年营收增长19%,净利润增长48%;风电叶片业务量价齐升,随着风电行业抢装的继续,公司业绩有望进一步上升,机构上调20/21年EPS预测至0.97/1.15元,原值0.90/1.03元,上调目标价至13.58-15.52元。
正文:
1、 折叠手机的核心是 这三种技术,价值量提升3倍,国内哪些厂商参与?(国金证券)
华为折叠手机Mate Xs和三星折叠手机Galaxy Z Flip一经推出都是瞬间售罄,在疫情期间折叠手机的热销有望引发相关供应链的重塑,将带来三大投资机遇: 柔性OLED、 折叠面板、 PI 材料和MIM 铰链 。
① 柔性OLED : 折叠手机中价值量最大的部分
折叠手机中价值量增加最大的部分来自显示面板。以三星Galaxy S 9和Galaxy Fold作对比, 显示面板 价值量从 79 美元大幅增至 218 美元,增长约3倍!
预计2021年全球折叠手机销量有望达到1400万台,折叠手机面板市场规模将达到214亿元, 到 2023 年,市场规模将进一步增加至 420 亿元 。
全球能实现折叠手机面板量产的企业有 三星 、 京东方 A 和 TCL 科技 ,在这波折叠手机浪潮中有望率先受益。
② PI 材料: 实现 手机折叠的关键 材料
PI材料是实现手机可玩弯折的关键材料,在折叠手机屏幕中,PI基板、PI盖板、PI基膜得到大规模的使用,目前全球柔性OLED产能约3722万平米,对应PI材料的需求量高达10吨,若按均价每吨100万元计算, PI 材料的市场规模货达到千亿元。
目前 鼎龙股份是国内唯一同时具备 PI 浆料和 PI 膜的量产能力的企业 ,PI材料已供应深天马等面板商。
③ MIM 铰链:支持手机 完成十万次折叠 的功臣
折叠手机要求完成10万次屏幕折叠, 铰链是实现这一功能的关键 ,目前 液态金属 +MIM 工艺相结合是铰链的最佳生产方案 , 折叠手机转轴中含 有上百个 MIM 部件 。
折叠手机的放量将进一步刺激MIM市场的成长,到2021年,国内MIM市场有望突破百亿元, 东睦股份 是 国内 MIM 龙头,并打入华为供应链。
同时宜 安 科技 也是 华为 折叠 手机 受益标 的 ,给华为供应折叠手机铰链中的液态金属部件。
④建议关注京东方A、TCL 科技 、鼎龙股份、 东睦股份 等
2、光威复材:碳纤维产品毛利率高达80%,国内知名私募长期持股(东吴证券)
光威复材是国内碳纤维龙头企业,产品主要应用于军工和风电碳梁,核心产品碳纤维及织物毛利率高达80%,机构认为 公司综合治理水平优秀,因此坚定长期看好 其走势 。
① 4 项关键指标驱动 公司 ROE 提升
光威复材的预差主要在于对盈利水平的认知和预期。根据 2019 年 业绩快报测算公司 ROE 为 17% ,相比2018年有明显提升 。
驱动 公司 ROE 提升的 4 项关键因素: 碳纤维及织物的 毛利率、费用率、存货周转、固定资产周转。 ROE 提升主要来自利润率和周转率上升 ,利润率上升是因为碳纤维及织物业务毛利率的显著提升,以及费用率的大幅下降。周转率提升体现了资产利用效率的提高。
② 具备规模效应和成本优势
从公司碳纤维产品的成本构成能够明显看出规模效应: 占比较大的折旧、 能源成本相对固定,总成本增长缓慢,同时收入快速增长,毛利率越来越高 。
自产设备的能力是公司的核心竞争力之一。 目前碳纤维产线的大部分设备,都由子公司光威精密机械生产,自产设备有利于延长使用寿命,同时折旧也较为稳定, 长期来看是降低了总生产成本。
未来公司的产线会维持较高的运转效率, 存 货减值也将保持在较低水平,进一步保证盈利能力 。
③ 盈利预测和投资建议
公司2019年净利润维持30%增速,估值明显低于行业其他上市公司。
3、中材 科技 : 风电叶片业务量价齐升,机构上调盈利预测和目标价(华泰证券)
中材 科技 2019年营收136亿元,同比增长19%;归母净利润13.8亿元,同比增长48%;扣非归母净利润11亿元,同比增长18%;经营性现金流30亿元,同比增长90%。
① 风电 行业 2020 年抢装仍将继续,风电叶片业务量价齐升
19公司风电叶片业务实现营收50.4亿元,同比增长51%,销量7.94GW,同比增长42%,同时毛利率由18年的14%上升至19年的18.6%。
风电 行业 19 年行业高景气, 2020 年抢装潮仍将继续 ,公司 风电叶片业务将迎来量价齐升。
② 玻纤 价格下滑 拖累利润率 , 锂膜业务扭亏为盈
19年公司玻纤业务实现净利润8.3亿元,同比下降14%,拖累利润率。锂膜业务实现销售收入3.5亿元,同比增长518%,净利润约0.6亿元,湖南中锂并表贡献收入1.6亿元, 2020年 锂膜业务 将 迎来业绩释放期 。
③ 机构上调公司盈利预测和目标价
上调20/21年EPS预测至0.97/1.15元,原值0.90/1.03元;上调目标价至13.58-15.52元,前值10.67-12.25元。
军工钛合金龙头股票有哪些
优质回答光威复材:国内碳纤维全产业链龙头,具有自主知识产权的研发和生产体系,形成了以碳纤维为核心的产业链。军用碳纤维材料的主力供应商,高强高模碳纤维产业化项目取得重大成果,项目产品M40J级、M55J级国产碳纤维历经多个航天应用场景的应用验证。先进复合材料研发中心一期全面投产,在产品技术研发和生产能力建设方面积极推进,公司碳纤维板块将保持长期稳定增长。
抚顺特钢:高温合金领域龙头,是我国航空航天等军工领域重要的高温合金供应商,核心产品是“三高一特”即高温合金、超高强度钢、高档工模具钢、特种不锈钢。深耕国防军工领域多年,研发投入行业领先,掌握高温合金核心技术,高温合金业务毛利率水平处于行业领先水平。目前在手订单充足,正处于积极备产备货阶段,看好公司发展前景及成长性,业绩有望保持快速增长。
宝钛股份:国内高端钛材寡头,我国最大的钛及钛合金生产科研基地,钛材在国内的市场占有率高居首位,产量位居世界同类企业第二。拥有从海绵钛到下游深加工钛材的完整产业链,现有产能:海绵钛1万吨,熔铸能力2万吨, 钛加工材1万多吨。随着国内大飞机和军用飞机陆续进入量产进程,这将激活国内高端航空钛材长期需求。
图南股份:国内少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高温合金产品之一,是国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商。拥有先进的特种冶炼、精密铸造、制管等装备,掌握从熔炼至型材(棒材、管材、丝材等)及铸件(航空发动机精铸机匣等)的全产业链高温合金材料生产流程。拥有超纯净高温合金熔炼技术、近净型熔模精密铸造技术等核心技术,生产的铸件尺寸精度高、加工余量小、壁厚薄,能满足先进航空装备向轻量化、精确化、长寿命、低成本等方向发展的需求。
中简科技:碳纤维龙头,专业从事高性能碳纤维及相关产品研发、生产、销售和技术服务公司。现有一条设计产能50吨/年(3K)高性能碳纤维生产线,近年来随着技术不断改进,其产量已超过100吨/年。新增T700级碳纤维产能1000吨/年(12K),在我国航空航天关键系列装备领域得到了稳定批量应用。千吨级产线等同性认证完成后将陆续释放产能,提升公司供应能力,助力公司加速开拓新领域、新市场。
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